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A pessoa encarregada da Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma e os departamentos relevantes do Banco Popular da China sobre o "Aviso de esclarecer ainda mais os assuntos relacionados do Fundo de Investimento de Investimento e Empreendedorismo e Fundo de Investimento do Governo"

Recentemente, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma, o Banco Popular da China, o Ministério das Finanças da China, a Comissão de Supervisão e Administração do Banco da China, a Comissão de Regulamentação de Valores Mobiliários da China e a Administração de Câmbio Estadual de Câmbio Estadual emitiu em conjunto o "esclarecimento adicional Fundo de Investimento e Investimento Empresarial e Investimento e Investimento Empresarial de Produtos de Gerenciamento de Ativos de Instituições Financeiras, Aviso do Fundo de Investimento da Indústria de Investimentos do Governo "(Estudo de Introdução e Financiamento de Reforma [2019] No. 1638, a seguir referido como o" Aviso ").Em resposta às principais questões de preocupação de todos os setores da sociedade, os chefes da Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma e os departamentos relevantes do Banco Popular da China responderam às perguntas dos repórteres.

Primeiro, apresente o fundo principal do "Aviso".

O Comitê Central do Partido e o Conselho do Estado atribuem grande importância à inovação e ao empreendedorismo e introduzem uma série de políticas para promover fundos de investimento empresarial e fundos de investimento governamentais (a seguir referidos como dois tipos de fundos) para regular o desenvolvimento saudável O desenvolvimento da indústria é geralmente estável.Dois tipos de fundos são alocados principalmente recursos financeiros por meio de atividades de investimento em ações. Desenvolvimento.Em abril de 2018, com o consentimento do Conselho de Estado, o Banco Popular da China emitiu em conjunto as "opiniões orientadoras sobre a regulação dos negócios de gestão de ativos de instituições financeiras" (a seguir referido como novos regulamentos de gerenciamento de ativos), que estipula claramente que o relevante As disposições dos dois tipos de fundos serão formuladas separadamente.

Para implementar os requisitos relevantes das novas regras de gerenciamento de ativos, melhor desempenhe o papel de dois tipos de fundos, atenda às necessidades do capital médio e longo de longo prazo da economia real, oriem mais capital social e recursos para apoiar a inovação , Empreendedorismo, criação, criação e transformação industrial e atualização. .O "Aviso" é principalmente para esclarecer as novas regras e regras de implementação de produtos de gerenciamento de ativos e fundos de investimento empresarial e fundos de investimento industrial do governo.

2. Qual é o escopo do "aviso"? jogos e loterias

Os dois tipos de fundos aplicáveis ​​ao "Aviso" devem cumprir os regulamentos relevantes da gestão do setor emitidos pela Comissão de Desenvolvimento e Reforma, pelo Ministério das Finanças e pela Comissão de Valores Mobiliários e Futuros e padronizar operações.Ao mesmo tempo, para apoiar ainda mais a inferioridade e o suporte preciso, refinamos ainda os dois tipos de condições de identificação de fundos aplicáveis ​​ao "aviso" e exigimos que o fundo investir em políticas de gestão de macro, como políticas industriais nacionais e políticas de investimento Alguns fundos com grupos industriais emergentes, aprimoramento de recursos de inovação independentes, pesquisa de tecnologia principal em áreas -chave, transformação inteligente e atualização de equipamentos e criação de inovação e empreendedorismo fornecem suporte importante.Para o fundo de capital de risco, o escopo do investimento do fundo também deve ser limitado a empresas não listadas, a duração do fundo não é tão curta quanto 7 anos, o nome do fundo reflete a palavra "investimento empresarial" ou o contrato de fundo e o fundo As instruções de recrutamento refletem a estratégia de "investimento empresarial"; 10%da escala total do fundo e a operação do fundo não envolve a dívida oculta do novo governo local.

O negócio de gerenciamento de ativos aplicado ao "aviso" é consistente com as disposições relevantes dos novos regulamentos de gerenciamento de ativos, ou seja, instituições financeiras (incluindo bancos, fundos, trustes, valores mobiliários, fundos, futuros, instituições de gestão de ativos de seguros, empresas de investimento em ativos financeiros, etc.) Confie os serviços financeiros para investir e gerenciar a propriedade de investidores confiados.

3. Como o "aviso" estipula o acordo de política de transição?

Antes da introdução dos novos regulamentos de gerenciamento de ativos, algumas instituições financeiras haviam assinado um contrato de assinatura ou financiamento real com dois tipos de fundos.Para evitar o papel do projeto "semi -pull", afetando o papel do papel do fundo em servir a economia real, a Comissão de Desenvolvimento e Reforma e o Banco Popular da China propuseram que, de acordo com os princípios da nova e à antiga quebra, As instituições financeiras antes da introdução de novos regulamentos de gerenciamento de ativos cumpriram "o aviso" exigido pelo aviso "assinado e o contrato de pagamento assinado pelos dois tipos de fundos continua a ser efetivo.Ao mesmo tempo, de acordo com as disposições relevantes do Banco Popular da China "Aviso de esclarecer ainda mais o Instituto de Orientação de Negócios de Gerenciamento de Ativos", no período de transição, as instituições financeiras podem emitir dois tipos de fundos que atendem aos requisitos do "Aviso". Concorde em organizar corretamente corretamente.

4. Que regulamentos de isenção foram propostos aos dois tipos de fundos que atendem aos requisitos?

Combinada com a particularidade dos dois tipos de fundos, o "aviso" propõe dois aspectos dos regulamentos de isenção: primeiro, o investimento de produtos de gerenciamento de ativos de oferta pública pode investir em dois tipos de fundos exigidos pelo "Aviso".Para resolver a questão da identificação de qualificação dos dois tipos de fundos exigidos pelos requisitos de "aviso", o "aviso" sob os princípios gerais dos novos regulamentos de gerenciamento de ativos esclareceu claramente que, durante o período de transição, o investimento de ativos Os produtos de gerenciamento cumpriram os requisitos de "aviso" requisitos nos dois tipos de fundos, as instituições financeiras devem fortalecer o gerenciamento apropriado dos investidores. um investidor qualificado como um todo.O segundo é deixar de lado as restrições aninhadas.Os novos regulamentos de gerenciamento de ativos têm uma restrição estrita aos aninhados de produtos de gerenciamento de ativos, o que ajudará a reduzir o vínculo de circulação dos fundos na circulação interna de instituições financeiras e reduzirá os custos de financiamento corporativo.Alguns dois tipos de fundos têm a natureza do "fundo dos pais" e servem diretamente na economia real. o sistema financeiro.Portanto, o "aviso" propõe que, quando dois tipos de fundos que atendem aos requisitos são obrigados a aceitar produtos de gerenciamento de ativos e outros fundos de investimento em equidade privada, os dois tipos de fundos não são considerados produtos de gerenciamento de ativos de uma camada para evitar o impacto no impacto no A operação do Fundo.

5. Como o "aviso" fortalece a supervisão após o evento?

Para implementar o espírito da "descentralização do serviço" do governo central e fortalecer ainda mais a prevenção de riscos financeiros e maximizar a eliminação do espaço de arbitragem regulatório, o "aviso" propõe fortalecer a supervisão dos dois tipos de fundos e instituições financeiras que atendem os requisitos deste aviso.Se os dois tipos de fundos que atendem aos requisitos do "aviso" estiverem envolvidos na emissão de produtos antigos emitidos por instituições financeiras para continuar a ser contribuído, as instituições financeiras contribuem e provarão que os materiais relevantes do fundo exigidos pelo aviso serão Relatado à Comissão de Reforma do Desenvolvimento dentro de um determinado período de tempo. Para o artigo 5 e 6 do "Aviso", os materiais relevantes devem ser submetidos à Comissão de Reforma do Desenvolvimento em tempo hábil.A Comissão de Desenvolvimento e Reforma fortalecerá o compartilhamento de informações com os departamentos relevantes.

apêndice

Esclarecendo ainda mais o aviso de regulamentar os fundos de investimento em gestão de ativos da Instituições Financeiras e Fundos de Investimento Empresarial e Investimentos de Investimento do Governo Relacionados Fundos de Investimentos Relacionados

Estudos financeiros e de financiamento de desenvolvimento e reforma [2019] No. 1638

Todas as províncias, regiões autônomas, municípios e cidades planejadas e cidades de planejamento, Departamento de Finanças (Bureau), sede de Xangai do Banco Popular da China, filiais, departamentos de gerenciamento de negócios, Capitais provinciais (capital) Filiais Centrais, vice -provincial Filiais do Centro, todos os Departamento de Supervisão de Garantia de Prata, Departamento de Regulamentação de Valores Mobiliários, Províncias de Departamento de Câmbio, Regiões Autônomas, Ramo Municipal, Departamentos de Gerenciamento de Câmbio, Shenzhen, Dalian, Qingdao, Xiamen, Ningbo Branch e Instituições de Mercado Relevantes:

O Fundo de Investimento de Empreendedorismo e o Fundo de Investimento do Governo (a seguir referido como dois tipos de fundos) são métodos de investimento e financiamento que são efetivamente combinados com elementos inovadores, como tecnologia, capital, talentos e gerenciamento. Vitalidade de investimento.De acordo com as "opiniões orientadoras do Conselho de Estado sobre a promoção do desenvolvimento sustentável e saudável do investimento em empreendedorismo" (Guo FA [2016] nº 53), "Orientação de Orientação sobre o Escritório Geral do Conselho de Estado sobre a manutenção de deficiências no campo de infraestrutura ") O espírito do documento, a fim de implementar ainda mais as" opiniões orientadoras sobre a regulação dos negócios de gestão de ativos das instituições financeiras "(Yinfa [2018] nº 106, a seguir denominadas" opiniões de orientação ") sobre as disposições relevantes Dos dois tipos de fundos. jogos e loterias

I. O Fundo de Investimento Empresarial referido a este aviso refere -se ao investimento em empresas empresariais em crescimento não listado no processo de criação ou reconstrução. Valor -Receita por meio de transferência de capital.O Fundo de Investimento Empresarial aplicado a este aviso deve atender às seguintes condições ao mesmo tempo:

(1) De acordo com as "medidas provisórias para a gestão de empresas de investimento em empreendedorismo" (Comissão de Desenvolvimento e Reforma, 2005 nº 39) ou "medidas provisórias para a supervisão e gerenciamento do fundo de investimento privado" (CSRC 2014 No. 105 ) Preencha o arquivamento conforme necessário;

(2) o investimento do Fundo em relação às políticas nacionais de gestão de macro, como políticas industriais e políticas de investimento; jogos e loterias

(3) o escopo do investimento do fundo é limitado a empresas não listadas, mas exceto pela parte não provável e de distribuição das ações do fundo mantidas após a listagem;

(4) a operação do fundo não envolve financiamento da dívida, exceto a emissão de títulos para aumentar a capacidade de investimento de acordo com a lei;

(5) a duração do fundo não é tão curta quanto 7 anos;

(6) O nome do fundo reflete a palavra "investimento empresarial" ou contrato de fundos e instruções de recrutamento de fundos refletem a estratégia de "investimento empresarial".

2. Este aviso se referiu ao Fundo de Investimento do Governo, que se refere aos fundos de investimento em ações e fundos de investimento empresarial que incluem financiamento do governo e investiram principalmente no patrimônio líquido de empresas comerciais não públicas.O fundo de investimento industrial financiado pelo governo aplicado a este aviso deve atender às seguintes condições ao mesmo tempo:

(1) Os governos do povo municipal central, provincial ou planejados (incluindo os departamentos de suas agências afiliadas e diretamente afiliadas) são aprovadas e estabelecidas, e a contribuição do governo é claramente esclarecida nos documentos aprovados ou outros documentos; O governo central do Partido e o Conselho de Estado aprovaram o estabelecimento da assinatura do governo de 5%da escala total do fundo;

(2) De acordo com as "medidas provisórias para a gestão do Fundo de Investimento do Governo" (Introdução de Finanças de Reforma e Regulamentos Financeiros [2016] nº 2800) e as disposições relevantes das "medidas de gestão temporária para o fundo de investimento do governo" (Caiyu [ 2015] No. 210);

(3) o investimento do Fundo em relação às políticas nacionais de gestão de macro, como políticas industriais e políticas de investimento;

(4) Operações de fundos não envolvem a dívida oculta dos novos governos locais.

3. Antes da promulgada "orientação", as instituições financeiras continuaram a ser efetivas com o contrato de assinatura assinado pelos dois tipos de fundos exigidos por este aviso.

4. Para os dois tipos de fundos que assinaram um contrato de assinatura e atendem aos requisitos deste aviso antes da promulgação das "opiniões de orientação". Dentro do tamanho geral dos produtos e ordenados e ordenados de maneira ordenada. Organize os arranjos adequados.Além do Comitê Central do Partido e dos outros regulamentos do Conselho de Estado, dois tipos de fundos que assinaram o contrato de assinatura após as "opiniões de orientação" envolvidas nos produtos de gestão de fundos de instituições financeiras, serão estritamente implementadas de acordo com as disposições relevantes das "opiniões de orientação".

V. Durante o período de transição, para a direção do investimento dos dois tipos de fundos que atendem aos requisitos de dois tipos de fundos exigidos por este aviso, suas instituições de administração devem fortalecer o gerenciamento apropriado dos investidores e divulgar totalmente os investidores e lembrar o Natureza do investimento do produto e riscos de investimento para os investidores.Se as instituições financeiras não cumpriram completamente suas obrigações, as autoridades regulatórias financeiras os puniram estritamente de acordo com as leis e regulamentos.

6. Quando os dois tipos de fundos que atendem aos requisitos de requisitos deste aviso são recebidos por produtos de gerenciamento de ativos e outros fundos de investimento em equidade privada, os dois tipos de fundos não são considerados produtos de gerenciamento de ativos de uma camada. jogos e loterias

Vii.Os dois tipos de fundos devem ser relatados e provaram que o fundo é reservado no Comitê de Desenvolvimento e Reforma dentro de 15 dias úteis após a emissão da instituição financeira por instituições financeiras. e o Departamento de Câmbio.Na supervisão diária de dois tipos de fundos na supervisão diária de dois tipos de fundos, o desenvolvimento e a reforma da reforma do desenvolvimento, os reguladores financeiros e de valores mobiliários descobriram que as instituições financeiras emitiam dois tipos de fundos que não atendem aos requisitos disso Aviso.O Departamento de Gestão Financeira deve tomar medidas regulatórias apropriadas ou fazer multas administrativas para instituições financeiras de acordo com leis e regulamentos relevantes, regulamentos e "opiniões de orientação".

Comissão Nacional de Reforma do Desenvolvimento

Banco Popular da China

Ministério das Finanças

CBRC

Comissão Reguladora de Valores Mobiliários

Departamento de Câmbio jogos e loterias

19 de outubro de 2019